尽管通胀压力握续升温、债券收益率不断走高，但Capital Economics首席经济学家Neil Shearing在本周发布的最新讲明中明确指出，这些顶风不及以压垮由东谈主工智能运行的股市上升行情。他瞻望，好意思股本轮反弹仍有进一步上行的空间。

　　Shearing在讲明中指出，2026年AI带来的经济收益将不时积贮，但主要蚁集在好意思国，且主要驱能源是成立AI基础才略所需的老本开销激增。据Capital Economics料到，AI已对好意思国经济增长产生执行性孝敬——2025年上半年为GDP增速孝敬了约0.5个百分点。这一趋势瞻望将握续鸠集2026年，撑握该机构对好意思国经济2.5%的“高于共鸣”的增长预测。

　　尽管通胀已成为阛阓的中枢忧虑——4月PCE年率仍高达3.8%，且遥远国债收益率握续攀升——但Shearing以为，刻下AI投资的结构性特征使其对利率上行具有较强韧性。原因在于，AI投资正在重塑好意思国经济的增长引擎：摩根士丹利在近期讲明中也指出，好意思国经济正从传统的“耗尽运行”格式转向“AI老本开支运行”格式，2026年和2027年超大限制云行状商的老本开支瞻望将折柳达到8050亿好意思元和1.116万亿好意思元。这类投资被视为将来数十年的基础才略布局，而非短期景气轮回，因此对短期融资成本变化相对不敏锐。

　　针对阛阓对估值的担忧，Shearing承认好意思股估值如实处于高位，银河游戏在线娱乐中国官网尤其是科技板块。但他强调，刻下水平“尚未像1990年代末科技泡沫时辰那样过度推广”。与此同期，AI有关企业的盈利增长依然保握强盛——2026年第一季度，仅44家AI有关公司就孝敬了标普500指数71%的盈利增长，其增速诟谇AI公司的三倍。因此，惟有盈利增长粗略撑握刻下估值，阛阓就有不时上升的能源。在这一布景下，Capital Economics作念出了斗胆预测：标普500指数到2026年底有望达到8000点。这一操办较刻下水平仍有可不雅的上行空间。

　　不外，Shearing也指示投资者，通胀风险并未散失，而是从商品和劳能源阛阓回荡到了能源和AI基础才略鸿沟。AI数据中心对电力和原材料的雄伟需求正在推高有关成本，而中东时局对油价的冲击也组成潜在威迫。但在Capital Economics看来，这些要素尚不及以转换AI行动阛阓中枢驱能源的地位。讲明论断指出，在AI投资波浪真实触顶之前，投资者最佳的计谋也曾趁势而为。正如富国银行分析师所言：“AI是个泡沫，但你应该买入它，直到它闹翻。”

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背负剪辑：张俊 SF065银河游戏在线娱乐中国官网