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机器东谈主迎催化：

2026第十六届中国国际机器东谈主岑岭论坛将于6月5日举办。

与此同期，机构无数看好机器东谈主赛谈成长出路，逻辑在于：（1）量产落地，东谈主形机器东谈主产业进入骨子达成周期；（2）制造业复苏类似场景拓展，机器东谈主需求迎来结构性增长；（3）产能建筑考证，国产供应链进入价值重估阶段。

机构聚焦东谈主形机器东谈主量产干线，看好特斯拉中枢供应链与国产具身智能产业链；要点和顺降速器、丝杠、电机、收尾器等中枢零部件步调，同期看好工业场景落地带来的需求膨大，国产替代与事迹达成共振下板块具备竖立价值。

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特斯拉量产落地，东谈主形机器东谈主产业进入骨子达成周期

特斯拉OptimusV3量产程度加快推动，成为东谈主形机器东谈主产业最中枢的催化事件。把柄公开信息，特斯拉将于2026年5月罢手ModelS与ModelX分娩线，弗里蒙特工场将全面矫正为东谈主形机器东谈主专用产线，展望2026年7月底至8月厚爱投产。同期，特斯拉完成AI5芯片流片，芯片算力全面向Optimus歪斜，为自主有策画与机灵操作提供技巧撑抓。

国内方面，宇树、云深处、乐聚等东谈主形机器东谈主企业IPO程度提速，2025年民众东谈主形机器东谈主出货量约1.3万台，国产厂商占比进步30%。行业已从成见炒作转向量产达成，产业链订单将迟缓落地，板块景气度迎来骨子性普及。

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制造业复苏类似场景拓展，机器东谈主需求迎来结构性增长

制造业景气度抓续回升，为工业机器东谈主提供踏实需求撑抓。2026年1至4月，我国制造业PMI均值回升至49.75%，其中高技巧制造业与装备制造业抓续处于膨大区间，带动工业机器东谈主需求增长。

同期，具身智能场景加快落地，国度电网发布2026年具身智能发展筹划，全年采购总数约68亿元，银河游戏在线娱乐中国官网遮掩巡检、功课、济急等多场景，若计入南边电网等机构采购，总限制有望冲突100亿元。板块规划数据同步考证，2025年板块营收同比增长12.63%，净利润同比增长20.14%，2026年一季度预收账款触底回升，需求端复苏趋势明确。

图：高技巧制造业以及装备制造业PMI大幅领跑

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产能建筑考证，国产供应链进入价值重估阶段

头部企业产能建筑全面提速，成为行业成长的中枢佐证。业内机构提议产能考证框架，通过成本开支、在建工程、开发采购、国外审批等维度交叉考证，国产厂商抓续加大丝杠、降速器、电机等中枢零部件产能参加，国外建厂审批加快推动。

2025年至2026年一季度，板块成本开支保抓高位，存货限制稳步增长，印证行业处于产能膨大周期。国产零部件企业技巧水平抓续普及，性能迟缓对标国际，类似成本上风，国产替代程度加快推动，供应链从主题估值转向事迹启动，价值重估空间权贵绽放。

图：机器东谈主板块存货抓续小幅增长

特斯拉Optimus量产在即，国产厂商加快IPO与营业化，行业从主题走向事迹达成。制造业复苏与电力等场景落地启动需求扩容，2026年具身智能投资限制有望破百亿，国产供应链技巧冲突、产能膨大，行业进入高景气达成周期。

绿的谐波、汇川技巧、恒立液压、震裕科技、五洲新春、峰岹科技、拓普集团、三花智控、秦川机床、浙海德曼等。

华福证券孟鹏飞、欧阳蕤《机器东谈主行业：特斯拉Optimus试分娩线首曝光-260523》

国金证券舒念念勤、洪希柠《机械开刊行业机器东谈主产业追踪-260522》

中泰证券谢校辉《机械行业：谁偷走了本轮券商的弹性-260526》

招商证券郭倩倩、葛小川《机器东谈主行业2025年报及2026一季报综述-260526》

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